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港口水运行业10月跟踪报告

时间:2022-04-25 来源网站:油菜财经网

港口水运行业:10月跟踪报告

港口水运行业:10月跟踪报告 更新时间:2010-11-5 7:24:36   投资要点:  受到外围环境复杂性增加、人民币升值以及同比基数较高等因素的影响,预计未来出口增速继续维持下滑的走势。港口集装箱吞吐量的增速将继续下滑。而节能减排力度加强会对港口散货吞吐量构成负面影响。  集装箱航运业受到运力增加、欧美补库存结束等因素的影响,运价出现高位下滑。四季度为淡季,但由于运力供需配合良好,预计运价下滑幅度有限。  油品运输市场受到运力供应过剩的影响,短期运价仍不容乐观。11年为运力供应高峰期,预计将会对油品运输市场构成较大压力。  干散货市场同样受到运力过剩的影响,运价仍将维持波动走势,节能减排力度加强预计会对四季度的市场构成负面影响。  在出口增速回落的预期下,我们预计集装箱港口业务增速继续回落,而散货业务也将受到节能减排力度加大的影响。因此,四季度,港口行业的投资机会较小。在12月份,长三角和环渤海地区的集装箱港口装卸费率较低,存在着装卸价格提升的预期,届时会对相关的港口公司股价造成刺激,建议关注,涉及的主要公司为上港集团、宁波港、天津港。  对于水运类个股,我们分为以下思路:首先,三季度,油品运输价格偏低,相关公司的业绩表现会低于市场预期,建议10月份回避这类公司的业绩风险。涉及的主要公司为:长航油运、招商轮船、中海发展,在10月份之后,油品运价存在回升的预期,届时对这类公司的股价构成利好,届时这些公司的股价预计会有较好的表现。其次,关注三季度业绩表现较好的公司,主要指的是集装箱类公司,三季度集装箱运价水平较高,这些公司的三季度业绩将会有较好表现,届时会对公司股价构成正面影响。涉及的主要公司有:中海集运、中国远洋。最后,四季度为集装箱运输行业的淡季,但我们仍然看好11年的集装箱运输行业,在年末可以考虑布局集装箱运输行业。涉及公司为中海集运、中国远洋。

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